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中国10月外贸数据总体符合预期 出口增速回落

发布时间：2014-11-10 浏览量：742

       出口结构现积极变化

       内地进出口数据延续增长态势。海关总署昨日发布的最新数据显示，10月份，中国进出口总值2.27万亿元（人民币，下同），增长（同比，下同）8.4%。其中，出口1.27万亿元，增长11.5%；进口1万亿元，增长4.6%；贸易顺差2787亿元，扩大45.2%。有专家表示，10月外贸数据总体符合预期，出口增速虽然与9月15.3%相比有所回落，但结构反映积极变化。
       未来2到3月出口增速或放缓
       按美元计价，前10个月，中国进出口总值3.53万亿美元，同比增长3.8%。其中，出口1.9万亿美元，增长5.8%；进口1.63万亿美元，增长1.6%；贸易顺差2771.1亿美元，扩大38.5%。
       不过，在10月外贸保持9月增长势头的同时，海关编製的外贸出口先导指数则较9月下滑，预示著未来2到3个月出口增速或将有所放缓。
       10月，外贸出口先导指数为41.7，较9月下滑1.6，预示未来2到3个月的出口增速将有所放缓。其中，根据网络问卷调查数据显示，出口经理人指数为42.9，较9月下滑1.9；新增出口订单指数、出口经理人信心指数分别为45.1和48.9，分别较9月下滑2.9和2；出口企业综合成本指数为24.4，较9月上升1.2。
       按贸易伙伴来看，中国对欧盟、美国、东盟进出口保持增长。前10个月，中欧双边贸易总值3.12万亿元，增长9.8%，佔中国外贸总值的14.4%；中美双边贸易总值为2.78万亿元，增长5.5%，佔12.8%。；中国与东盟双边贸易总值为2.4万亿元，增长7.4%，佔11.1%；前10个月，内地与香港双边贸易总值为1.82万亿元，下降10.1%，佔内地外贸总值的8.4%。
       内地香港贸易总值降10.1%
       前10个月，中国机电产品出口6.49万亿元，增长1.4%，佔出口总值的55.5%。同期，服装、纺织品、鞋类、家具、塑胶製品、箱包、玩具等7大类劳动密集型产品合计出口2.47万亿元，增长5%，佔出口总值的21.1%。
       根据海关数据，中国主要大宗商品进口量增加，进口均价普遍下跌。前10个月，中国进口铁矿砂7.8亿吨，增加16.5%，进口均价为每吨646.9元，下跌19.8%；原油2.5亿吨，增加9.2%，进口均价为每吨4731.2元，下跌2.4%；粮食8059万吨，增加19.5%。
       今年7月和8月，中国外贸顺差连续创下历史新高。为此，9月29日的国务院常务会议指，实施积极的进口促进战略，促进国际收支平衡，提升开放合作水平。此后，国务院办公厅于11月6日公布了《关于加强进口的若干意见》，提出八大措施，以进一步加强技术、产品和服务进口。
       民生证券宏观团队
       10月出口增速虽然回落，但结构反映积极变化。一方面，贵金属出口和对港出口回落至正常值反映虚假贸易有所抑制；另一方面，自动数据处理设备、机电出口增长较快反映高端装备的技术进步，从国产替代正走向海外拓展（北车中标波士顿地铁和高铁出口），而成品油出口大幅增长可能因原油价格下跌的过程中中国加大了原油进口力度导致成品油产量增加所致。从国别来看，对美国和东南亚国家的出口增长较快，但对欧洲、日本和其他新兴市场出口放缓。
       申银万国首席宏观分析师李慧勇
       10月数据总体符合预期，中国8月经济是一个低点，之后中国出台了MLF为代表的流动性宽鬆措施，出台了房地产限购政策调整支持，并且新开工和加快审批了高铁为代表的基建项目，对经济短期回升发挥了主要的作用，这样带动了进口增加，而出口这一块，我们一贯判断是，延续前期缓慢回升态势，因为上半年比较差，和经济向好格局是不匹配，伴随著新订单进入交付阶段，出口向经济向好回归是正常的，预料3至4季度都是这样的趋势。
 

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